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截至2011年4月30日，深交所1270家上市公司如期披露了2010年年報或年報數(shù)據(jù)，其中主板公司485家，中小板公司576家，創(chuàng)業(yè)板公司209家。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，深交所上市公司2010全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36,817.06億元，同比增長34.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2,486.34億元，同比增長38.08%。
盡管2010年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢存在諸多不確定因素，深交所各板塊上市公司業(yè)績?nèi)匀粚?shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。
一、 深交所上市公司2010年總體業(yè)績情況
1、總體業(yè)績增長明顯
2010年，深交所各板塊上市公司業(yè)績保持平穩(wěn)增長勢頭。主板485家公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26,678.62億，同比增長35.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1,508.13億元，同比增長42.10%。中小板576家上市公司平均實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.12億元，同比增長33.29%；平均實(shí)現(xiàn)凈利潤1.44億元，同比增長32.53%。超過90%的中小板公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入增長；近80%的中小板公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長。創(chuàng)業(yè)板上市公司2010年實(shí)現(xiàn)平均營業(yè)收入4.09億元，同比增長38.02%，92％的創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長；平均凈利潤為0.71億元，較上年增長31.2%，85%的創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。
2010年，深交所上市公司整體盈利能力較2009年度大幅提高，同時虧損面進(jìn)一步縮小。
2、業(yè)績增長源于主營，非經(jīng)常性損益占比下降
2010年，主板公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比增加56.86％，超出凈利潤增幅14.76個百分點(diǎn)；非經(jīng)常性損益占當(dāng)期凈利潤比例為13.06%，同比下降8.22個百分點(diǎn)。披露年報的中小板公司扣除非經(jīng)常性損益后的平均凈利潤為1.35億元，非經(jīng)常性損益占凈利潤比例為6.25%，同比減少2個百分點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司主業(yè)突出，利潤總額中九成以上來源于主營業(yè)務(wù)；投資收益、營業(yè)外收支凈額及公允價值變動損益等非經(jīng)常性項(xiàng)目占當(dāng)期利潤總額比例分別僅為0.2%、8.7%與0.7%。
3、毛利率略有增長，各項(xiàng)費(fèi)用控制合理
2010年通脹壓力逐步凸顯，深交所上市公司在普遍面臨原材料、人工等成本上漲壓力的情況下，積極采取各項(xiàng)舉措，實(shí)現(xiàn)毛利率穩(wěn)中有長。此外，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用增長也保持在合理水平之內(nèi)。
2010年度，主板公司平均毛利率為19.76%，同比增長1.09個百分點(diǎn)。披露年報的中小板公司平均毛利率保持在23.94%，與上年基本持平。創(chuàng)業(yè)板公司平均毛利率36.66%，是三個板塊中最高的，其中56家公司毛利率高于50%，135家公司毛利率高于30%，占公司總數(shù)72%。受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，創(chuàng)業(yè)板公司總體毛利率水平較2009年略有下降，但高出同期中小板公司約13個百分點(diǎn)，表明在細(xì)分行業(yè)中，創(chuàng)業(yè)板公司產(chǎn)品或服務(wù)具有較強(qiáng)的競爭力。
4、現(xiàn)金分紅同比增長
2010年，深交所共801家上市公司推出現(xiàn)金分紅預(yù)案，占樣本公司家數(shù)的65.28%，同比上升6.57個百分點(diǎn)。深交所上市公司總體現(xiàn)金分紅金額同比增長55.42%，顯著超過同期凈利潤增長比例。
5、經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)萎縮
2010年報數(shù)據(jù)顯示，深交所上市公司總體業(yè)績增長的同時，各板塊上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額與上年同期相比呈現(xiàn)不同程度的下降。其中主板公司同比下降63.49%，披露年報的中小板公司同比增長5.6%，其中主要是由于寧波銀行經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額大幅增加，如剔除寧波銀行這一因素，中小板平均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比下降43.3%。創(chuàng)業(yè)板公司平均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額下降41.4%。
2010年以來不斷緊縮的經(jīng)濟(jì)政策對部分行業(yè)上市公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流產(chǎn)生約束，生產(chǎn)資料價格上漲及通脹預(yù)期的不斷加強(qiáng)也使得部分上市公司主動采取增加庫存等經(jīng)營措施以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)形勢的起伏，致使上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金支出同比大幅增長；同時，考慮到經(jīng)濟(jì)危機(jī)后企業(yè)非經(jīng)營性去庫存化等因素對可比基數(shù)的影響，上市公司2010年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比出現(xiàn)下降。
6、非標(biāo)意見比例有所下降，會計(jì)報表質(zhì)量有所提升
2010年度，深交所有60家上市公司年報被會計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見，占披露年報總樣本家數(shù)4.89%，同比下降1.77個百分點(diǎn)。其中保留意見、帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段保留意見及無法發(fā)表意見類型合計(jì)占比1.14%，較上年有所下降。
二、年報數(shù)據(jù)凸顯多層次資本市場板塊特征
多層次資本市場上市公司是目前我國不同規(guī)模、不同發(fā)展階段以及不同行業(yè)、不同領(lǐng)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的典型代表，其板塊業(yè)績特點(diǎn)不僅反映了宏觀經(jīng)濟(jì)變化對各類企業(yè)經(jīng)營成果的影響，更體現(xiàn)出多層次資本市場對不同成長階段、多樣化自主創(chuàng)新企業(yè)的有力支持。2010年深圳市場上市公司經(jīng)營成果的板塊特征依然顯著。
（一）主板
1、藍(lán)籌公司業(yè)績突出
2010年，凈利潤排名前20位的公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤700.23億元，占主板公司總體凈利潤的46.43％，成為主板公司的中流砥柱。上述公司的凈利潤增速也高于主板公司總體4.28個百分點(diǎn)。20家公司均為大盤藍(lán)籌公司，行業(yè)分布頗具代表性，基本涵蓋了機(jī)械制造、金融證券、家用電器、通訊設(shè)備等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)。
凈利潤增長額排名前20位的公司也多為大盤藍(lán)籌公司，如濰柴動力、中聯(lián)重科、中集集團(tuán)、格力電器等。20家公司合計(jì)貢獻(xiàn)了主板73.19％的利潤增長，平均每家公司增長凈利潤16.35億元，平均凈利潤增長率高達(dá)125.71％。
2、并購重組效應(yīng)顯著
2010年，主板共有19家公司完成重大資產(chǎn)重組，重組效果顯現(xiàn)。19家公司的平均總資產(chǎn)由去年同期的92.21億增至163.14億，增幅為76.93%；平均營業(yè)收入由75.85億增至112.02億，增幅為47.68%；平均凈利潤由2.18億增至6.61億，增幅高達(dá)203.51％。
此外，在凈利潤排名前20位的公司中，一半以上實(shí)施過整體上市、重大重組、海外收購等不同形式的并購重組。
3、業(yè)績分化情況明顯
主板公司總體業(yè)績增長的同時，績優(yōu)和績差公司的分化情況較為明顯。凈利潤排名前20位的公司貢獻(xiàn)了46.43％的凈利潤，45家公司每股收益高于1元；同時也有49家公司虧損，133家公司每股收益低于0.1元，78家公司凈利潤減少超過50%。統(tǒng)計(jì)顯示，2010年虧損的49家公司中，有25家為ST或*ST公司。
受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響，不同行業(yè)公司的業(yè)績分化情況也很明顯。其中，機(jī)械制造行業(yè)的凈利潤增幅高達(dá)96.92％；汽車及配件行業(yè)的凈利潤增幅為70.06％，經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增長了23.41%；而房地產(chǎn)行業(yè)公司的平均經(jīng)營性現(xiàn)金流則由2009年的4.89億下降至2010年的－9.74億。
（二）中小板
1、績優(yōu)公司不斷涌現(xiàn)， 龍頭公司業(yè)績增長穩(wěn)定
隨著中小板上市公司規(guī)模的逐步擴(kuò)大，績優(yōu)公司也不斷涌現(xiàn)，如2010年上市的�？低暋s盛石化，均躋身中小板凈利潤排名前10位，海寧皮城、齊翔騰達(dá)、廣田股份等42家新上市公司增長勢頭迅猛，凈利潤增幅均在50%以上。與此同時，以蘇寧電器、金風(fēng)科技、露天煤業(yè)、榮盛發(fā)展、東華軟件為代表的一批資深績優(yōu)公司也繼續(xù)保持開拓進(jìn)取的勢頭，凈利潤增幅連續(xù)三年保持在30%以上。2010年，中小板凈利潤排名前10名的公司在比較基數(shù)較大的前提下，平均凈利潤增幅達(dá)到48.60%，遠(yuǎn)高于中小板的平均業(yè)績增幅。
2、積極回報投資者，連年保持高分紅比例
2010年，中小板公司繼續(xù)保持了積極回報投資者的優(yōu)良傳統(tǒng)，堅(jiān)持較高的現(xiàn)金分紅比例。在554家披露年報的公司中，共有434家公司推出了現(xiàn)金分紅方案，占比達(dá)78.34%。這些公司合計(jì)擬分紅251.43億元，占當(dāng)年凈利潤總和的31.42%。中小板公司最近三年現(xiàn)金分紅比例連續(xù)保持在30%以上。
3、堅(jiān)持規(guī)范、謹(jǐn)慎，超募資金使用穩(wěn)健
2010年中小板新上市的204家公司超募資金總額超過1,200億元，從2010年年報披露情況看，上述公司用超募資金歸還銀行借款約117.28億元，補(bǔ)充流動資金約88.75億元，上述兩項(xiàng)合計(jì)占比17.13%；與主業(yè)相關(guān)項(xiàng)目投資約55.49億元，占比4.63%；總使用進(jìn)度約為21.76%，超募資金的使用較為穩(wěn)健。一直以來，中小板對上市公司的超募資金使用堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，鼓勵上市公司超募資金用于公司主業(yè)的發(fā)展，提升公司的核心競爭力，對上市公司使用超募資金補(bǔ)充流動資金等均有嚴(yán)格的規(guī)定。另一方面，2010年下半年上市的公司達(dá)93家，占比45.59%，這些公司上市時間較短，超募資金使用比例相比更低。
4、新公司募集資金項(xiàng)目效益有待觀察
2010年年報數(shù)據(jù)顯示，中小板2010年204家新上市公司中雖然涌現(xiàn)出一批高速成長的績優(yōu)公司，但是整體而言，204家公司2010年平均實(shí)現(xiàn)凈利潤1.27億元，同比增長23.8%，低于中小板平均增長水平，其中業(yè)績下滑幅度在20%以上的公司有26家，主要集中在石油、化工制造業(yè)和機(jī)械、設(shè)備、儀表制造業(yè)。2010年當(dāng)年上市的新公司由于上市時間較短，絕大多數(shù)募集資金投資項(xiàng)目尚在建設(shè)當(dāng)中，未能對公司盈利作出明顯貢獻(xiàn)。隨著募集資金項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)和效益釋放，新公司的業(yè)績能否實(shí)現(xiàn)提升將有待進(jìn)一步觀察。
（三）創(chuàng)業(yè)板
1、業(yè)績保持持續(xù)快速增長，呈現(xiàn)出一批高成長公司
2010年，創(chuàng)業(yè)板公司仍然保持了快速增長趨勢。營業(yè)收入增長超過100%公司有8家，48家公司增幅在50％以上，其中東方日升增長率達(dá)到182.1%；凈利潤增長超過100%的公司有7家，49家公司增幅在50％以上，其中向日葵增長率為165.6%。
大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司的成長性具有持續(xù)性特征。2008年至2010年，創(chuàng)業(yè)板凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到38.4%。營業(yè)收入復(fù)合增長率超過50%的公司達(dá)30家，占16%，凈利潤復(fù)合增長率超過50%的公司有43家，占23%，其中4家公司凈利潤復(fù)合增長率超過100%，出現(xiàn)了國民技術(shù)、世紀(jì)鼎利、沃森生物、匯川技術(shù)、東方日升、新研股份、吉峰農(nóng)機(jī)、華策影視及樂視網(wǎng)等一批高成長公司，分布于信息技術(shù)、新材料、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)及新能源等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
2、部分行業(yè)受宏觀調(diào)控等外部環(huán)境影響較為明顯
伴隨全球貨幣量化寬松政策推出，原材料價格與人工成本較金融危機(jī)期間有大幅上漲，部分行業(yè)創(chuàng)業(yè)板公司受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響明顯。創(chuàng)業(yè)板公司主業(yè)較為單一，部分公司對大客戶依賴性較強(qiáng)，議價能力與轉(zhuǎn)嫁成本的能力較弱，有少數(shù)公司的業(yè)績出現(xiàn)了下滑現(xiàn)象。2010年，10家公司凈利潤下滑30%以上，其中寶德股份下滑51.5%，15家公司營業(yè)收入出現(xiàn)下降，其中萬邦達(dá)下滑44%。
3、研發(fā)投入加大，有效提升公司創(chuàng)新能力
2010年，創(chuàng)業(yè)板188家上市公司的研發(fā)支出金額總計(jì)36億元，較上年增長38.1%，平均每家公司研發(fā)投入1,909.9萬元，占營業(yè)收入的比重5.97%。2010年，97家公司研發(fā)投入增長率超過了營業(yè)收入增長，3家公司研發(fā)投入上億元，出現(xiàn)一批重研發(fā)投入，業(yè)績高成長公司，如國民技術(shù)、神州泰岳、奧克股份及匯川技術(shù)等公司。以國民技術(shù)為例，2010年研發(fā)投入1.34億元，較上年增長97%，占營業(yè)總收入的19%，近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到79%，凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到171%。
4、利潤分配比例較高，較好地回報投資者
188家上市公司中有156家提出現(xiàn)金分派，占公司總數(shù)83%，10派5元及以上的公司29家，派現(xiàn)總額達(dá)48.03億元，占凈利潤的 35.8%，平均每家派現(xiàn)2555萬元。
創(chuàng)業(yè)板新上市公司顯著特點(diǎn)是注冊資本少，股價高，而資本公積高。為盡快擴(kuò)大公司資本規(guī)模，公司有強(qiáng)烈擴(kuò)張股本的愿望，以滿足業(yè)務(wù)門檻的需要，提高參與并購、對外投資、招投標(biāo)等競爭力。2010年，送股加資本公積金轉(zhuǎn)增比例在10送轉(zhuǎn)10及以上的公司有69家，占36.7%，10送轉(zhuǎn)5及以上的公司達(dá)108家，占57.4%。
5、超募資金使用審慎
創(chuàng)業(yè)板209家上市公司IPO融資金額達(dá)到1,618億元，其中超募資金1,002億元。在超募資金使用方面，截至4月底，上市公司已安排使用超募資金315.6億元，占超募資金總額31.5%，其中用于與主業(yè)相關(guān)的直接項(xiàng)目投資和股權(quán)投資的比例接近60%，償還銀行貸款和補(bǔ)充流通資金的比例超過30%。目前，63家公司已安排使用的超募資金比例超過50%，15家公司超募資金已全部明確了使用計(jì)劃。募投項(xiàng)目產(chǎn)生效益有一定的滯后性，但超募資金的有效使用將為公司未來發(fā)展打下基礎(chǔ)。
三、2011年一季度總體業(yè)績同比增長
2011年一季度主板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7,084.28億元，同比上升了24.26%；實(shí)現(xiàn)凈利潤394.45億元，同比上升了18.45%。中小板572家公司一季度實(shí)現(xiàn)平均營業(yè)收入41,955.31萬元，同比增長29.53 %，平均凈利潤3,604.83萬元，同比增長27.95%。創(chuàng)業(yè)板209家公司一季報實(shí)現(xiàn)平均營業(yè)收入1.01億元，同比增長39.3%，平均凈利潤1,517萬元，同比增長37.1%。
此外，深交所上市公司營業(yè)收入、凈利潤等指標(biāo)一季度環(huán)比略有下降；受企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營季節(jié)性因素影響，一季度環(huán)比下降的趨勢與往年相似。 | 
